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金融:回调带来增持良机 荐9股

2019-10-09 15:57:27来源:励志吧0次阅读

金融:回调带来增持良机 荐9股 2017-10-15 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

上周走势回顾:本周上证综指上涨1.2%,深圳成指上涨2.8%。金融板块当中除券商板块下跌0.7%之外多数回升,其中,保险板块上涨4. %,互联网金融板块上涨2.2%,信托板块上涨2.0%,银行板块上涨1.4%。上周周报组合中中国平安(5.4%)、新华保险(2. %)等表现较好。

市场数据:截止到10月1 日,本月股票市场成交量1904.5亿股,成交金额2.6万亿元;日均成交金额5172.8亿元,环比下滑5.1%。两融余额方面,截止10月12日,两融市场规模较前周环比增加254.9亿元至9949.9亿元;其中融资余额9902. 亿元,融券余额47.6亿元。股票质押方面,截止10月1 日,2017年按券商口径统计的新增股票质押数为1258.7亿股,股票质押市1.5万亿元,融资规模(0. 折算率)4594亿元,较去年同期下降2 .1%。承销发行方面,截止到10月1 日,2017年券商投行股权承销合计82 家,总承销金额11900亿元。其中,首发IPO上市 57家,募资规模1789.1亿元,相当于2016年全年IPO募资规模的119.6%;增发家数 86家,募资规模8901.4亿元,相当于2016年全年增发募资规模的52.6%。

本周投资策略与重点关注个股:

券商板块:上周板块行情虽然高开低走,但我们认为在当前时点下的板块配置价值尚存。主要逻辑有四点:1)三、四季度板块基本面环比改善预期强烈。

二级市场成交量能稳步释放、行情企稳回升将带动券商经纪业务和自营业务边际改善。再加上两融余额持续回升和投行IPO常态化发行节奏的推动,行业三、四季度业绩环比改善是大概率事件;2)交易性机会要把握住。在证金二季度大举增持券商股和三季度市场行情明显回暖的背景下,板块配置安全性大幅增强,而公募等机构持仓仍处于低位,交易性机会凸显; )估值不贵,弹性回归。行业top5券商PB均值仅为1.68倍,从历史估值来看仍处于相对低位,具有长期配置价值。从今年前三季度的β值变化趋势看,券商板块弹性回升明显,在目前的市场环境下有望继续回升;4)政策面看点颇多。随着市场逐步消化对强监管政策环境的预期,后市板块在扩大直接融资占比,提升资本市场对外开放以及服务实体经济的政策导向下,在发展产业直投、参与资产证券化以及混合所有制改革项目上具有颇多看点。建议重点关注金融科技先行者华泰证券;行业龙头,综合实力强,评级回到AA后业绩有望显著提升的中信证券;中小券商中的兴业证券(员工持股推升业绩和股价预期)和国元证券(定增后资本实力继续增强,业绩快速增长可期)。

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